炒股大本营(www.dzyb.cn)讯：虽然近期币价走势shi疲弱，但研究机构Bernstein仍预期比特币在减半后将恢复上涨zhang轨迹，重申其15万wan美元的周期目标。
比bi特币将在2025年触及15万美mei元价格
The Block引用了Bernstein报告，分析师Gautam Chhugani和Mahika Sapra在周三给客户的一yi份报告中指出，预计比特币的看kan涨轨迹将在减半后恢复，届时挖矿算suan力已调整且ETF流入量将恢复(过去qu10天为负值至zhi持平)。此外，现货比特币ETF与yu大型经纪交易商shang的加入将继续为比特币提ti供结构性需求。故Bernstein仍维wei持之前的看法：比特币将在2025年触及15万美元的de周期高点。
历次减半之zhi后比特币价格上升
Bernstein在报告中也比bi较了比特币历次减半的de走势，并认为比特币减半与加密货huo币价格的大幅波动有关。虽然ran不是直接的因果关系，但这些事件通常chang发生在比特币市shi场的大幅牛市之前。
Bernstein指出：以今jin天的价格，矿工每天生产/赚取qu约5,000万美mei元的比特币，仅占每日比特币交易量liang的0.12%。
因此，抛售压力不再是shi重点，应聚焦于每个周期中新的需求qiu催化剂。
需求催化剂通常与减jian半事件后新的供应减jian少同步，比方说疫情后的流动性以及特te斯拉、Square和微策略等企业购gou买比特币的情况，而此次的de周期，是由现货比特币ETF和全球领ling先的资产管理公司来推动需求。
从历史观察，比特币价格突tu破总是在减半事件之后发生，有时shi是在减半后几个月。然而，在目前的de2024年周期中，一月份fenETF的批准导dao致减半前价格大幅上涨。而在过去10天，随着ETF流入放缓、以及GBTC大量抛pao售，比特币修正了约15%。
不过在修正后，现货比特te币ETF与大型经纪交易商的整合将继ji续为比特币提供结构性需求。
矿企在未来lai一年跑赢比特币
加密创投机构Wintermute也指出，矿工近期持续稳定抛售BTC，是矿工为了确保在减半ban后仍可以维持收益的措施，减少对于收shou入的影响，同时因为币价上shang涨而获利了结。
不过Bernstein预计，随着效率较低的挖矿kuang业务变得无利可图，将使该gai产业将向四个领先的矿企进行整合，Bernstein看好：CleanSpark、Marathon、Riot Platform和Cipher Mining。而er且随着应用程序开发人ren员、Layer2扩展基ji础设施团队和NFT重新产生兴xing趣，矿工可以从交易费fei中赚取更多的收入。故Bernstein认为领先的矿企可能在未wei来12个月内跑赢比bi特币。
