通货膨胀是影响股市价格的重要宏观经济因素。 这一因素对股市走势的影响较为复杂。 它不仅刺激了股市,也压制了股市。 通货膨胀主要是由货币供应量过度增加引起的。 货币供应量与股票价格一般呈正相关关系,即货币供应量增加会导致股价上涨; 相反,货币供应量减少会导致股价下跌。
货币供应量与股价的正相关表现在三个方面:
①货币供应量的增加可以支撑生产支撑 一方面,价格防止利润下降; 另一方面,库存需求增加成为股价回升的重要因素。
②货币供应量的增加导致社会商品价格上涨,股份公司的销售额相应增加,从而使以货币量(即名义收益)表示的红利 股票)将出现一定程度的上涨,对股票的需求增加,因此股价也相应上涨。
③货币供应量增加导致通货膨胀。 通货膨胀往往会导致虚假的市场繁荣。 最终,企业利润上升的假象出现。 保值意识使人们倾向于将资金投资于贵金属和房地产。 而短期证券,对股票的需求也会增加,导致股价相应上涨。
由上可知,货币供应量的增减是影响股价的重要因素之一。 随着货币供应量的增加,扩大的社会购买力将投资于股票,从而推高股票价格。 反之,如果货币供应量减少,社会购买力下降,投资就会减少,失业率就会上升,股票价格肯定会受到影响。 这是问题的主要方面。
但是,通货膨胀到一定程度,甚至超过两位数,就会推高利率,从而导致股价下跌。 这是其对股价影响的另一个方面。
总之,当刺激效应较大时,股市走势与通胀走势一致; 当抑制效应较大时,股市走势与通胀走势相反。