如何比较投资和投机的收益？ 如何比较投资和投机的收益？ 您如何比较投资和投机的收益？
我们可以将股票市场的收益分为两部分：投资收益和投机收益中华财经财富。 投资收益来自公司股息和利润的增长，而投机性投资则来自市场股票市盈率的变化。
例如，如果我们以每股10元的价格购买股票，则每股利润为0.5元，年度股息为0.15元。 假设利润和股息以每年7％的速度增长，原始20倍的市盈率保持不变。 1年后，每股收益将达到0.535元，因此理论股票交易价格为：0.535元* 20 = 10.7元。 另外，获得0.0105元的股利意味着一年后的实际股价将达到10.7105元。 ，年收益率是7.105％，这是我们的投资收益。
但是，如果市盈率发生变化，则我们的收入将有所不同。 如果收益和股利以相同的速度增长，市盈率从20倍变为18倍，那么我们的股票价值仅为0.535元* 18 = 9.63元，加上股利0.0105元，年收益率 率为-3.595％。 -10.695％的投机收益率折算了我们投资收益的7.105％。 相反，如果将本益比从20倍提高到22倍，则年收益率可以达到17.805％，这是因为投机收益扩大了我们的市场收益。
从国外的角度来看，20世纪美国市场的年平均回报率为10.4％：投资收益贡献了9.8％，而市盈率的变化仅带来了0.6％的回报。 。 当然，在不同的时间段，情况会有所不同。 例如，在1980-2000年期间，年平均回报率为17％，其中7％来自市盈率的提高。 在1970年代的美国熊市中，年平均回报率为13.4％，为-7.5％。 一般而言，在美国市场，投资对投资者而言比投机更有价值。
从A股市场的角度来看，1991年至2008年A股市场的平均年收益率达到17.28％：投资收益的贡献仅为5.47％，投机性的贡献则为 收入高达11.8％，投资收益为5.47％。 在贡献的分解中，我们发现公司利润的增长贡献了4.41％，而公司股息的贡献仅为1.06％。 由此可见，A股市场的投资者普遍缺乏理性投资和长期投资的观念，热衷于追求短期高收益，股市的投机气氛相对较强。
这样，不难理解，由于投资者的追逐，A股市场经历了大起大落。 投机性收益占绝大多数市场收益的影响，市场情绪的变化可能会使稳定的年收益率降低7.105％，至毫无价值的-3.595％，或将其提高至可喜的17.805％。 因此，我们应更加关注市场中投资者情绪的变化。 一般而言，投资者可以通过整体市场市盈率，整体市场周转率，市场起伏次数，封闭式基金的折价率，IPO的规模和数量等指标来衡量市场， 上市当天新股的兴衰和资本流动。 投资者情绪水平。 我们认为，投资者情绪指标的高低往往是市场周期性转折的标志。
如何比较更多投资和投机的收益？
