股市大本营的编辑向您介绍解密高额转账的三阶段投资技术：
“一块蛋糕，无论是切成两块还是四块， 总数是一样的，但是在人们的心中，我总是觉得四元多一点股票论坛网。” 国信证券分析师黄学军向《投资者》记者生动地描述了高松专的本质。
可以看出，上市公司实施高额转移既不能增加股东权益，也不能提高公司的盈利能力。 那么，高额转账给公司有什么好处呢？
通过采访，《投资者新闻》的一位记者发现了该公司高营业额的三个主要动机。
High高额转移的三个动机
俗话说，“没有利润不能尽早”，上市公司实施高额转移自然也有 长期计划的目的。
黄学军认为，该公司最大的动机是通过高额转移吸引资本投机活动，并借此机会帮助撤出其他发行机构，为再融资做准备。
“当公司发行新股时，一些机构会帮助该公司筹集资金，而该公司当然会在适当的时间偿还它们。因此，您会发现有合格的公司通常会使用较高的 发送转账赢得市场的欢迎，以便参与额外发行的机构有机会实施退出计划。” 黄学军解释说：“私募中的机构投资者或其他投资者与上市公司的利益息息相关。公司的股价已经崩溃，目标公司的收益受到了损害，下一次融资将不会那么容易。 “
以下数据集可以证明上述判断。 2007年，共有142只高发股票，其中61只具有额外的发行计划，占总高发转移概率的43％。 在增发中，定向增发比例高达77％。 2008年，在转换后的股票中有59只高发股票，其中有64％的股票是增发发行的，而定向增发则占总数的76％。
以西飞国际（000768）为例 （共享）为例。 2008年2月，XAC International向大股东和机构投资者进行了定向增发。 2009年3月3日，公司宣布了一项分配计划，即每10股转增12股。 自该计划宣布以来，股价最高上涨了31％。 这恰好是解除限制股的时期。
根据上市公司的控股股东和战略投资者参与定向增发的事实，股票的禁售期为36个月，其他投资者的禁售期为12个月。 。
最近，受到资金追捧的卧龙房地产（600173，股票），东湖高科技（600133，股票）和三安光电（600703，股票）将股票送出以转让股票。 在去年年初。 宣布定向增发。
此外，黄学军告诉记者，高送转可以帮助中小企业迅速扩大股权，这也是许多上市公司做大做强的一种方式。 随着证券市场越来越进入机构投资者时代，并投资于大盘蓝筹股，公司努力建立自己的“大盘蓝筹”形象，以提高公司在资本市场的地位。 这是公司实施高额转账的第二个动机。 例如，苏宁电器（002024，股票）通过多次高价转账已成为当今市场上的主要股票。响到股权分布结构，这就需要扩大股本。
例如，2009年，由西部资源（600139，股吧）变身而来的西部资源在2008年度、2009年中期连续送转，每次均为10转4，如果不扩股很难装下庞大的铜矿资产。
“低价股溢价”现象
对于上市公司制造的“数字游戏”，投资者参与得不亦乐乎，原因之一是高送转往往是绩优公司所为，原因之二是，股价被摊薄以后，中小资金更容易参与其中。
根据《投资者报》数据研究部的总结，高送转股的特征包括：每股未分配利润当年前三季度大于0.5元且每股资本公积金前三季度大于1元;当年前三季度主营业务增长超过10%且当年每股现金流量为正。具备这些条件的公司，业绩自然不会太差。
“公司敢于送股，表明公司对业绩的持续增长有信心。有业绩支撑的股票，自然会受到资金的青睐。”华泰证券（601688，股吧）分析师陈慧琴在接受《投资者报》记者采访时说。
不过，市场疯狂追逐高送转股票，主要源于投资者的心理错觉。在陈慧琴看来，国内股市存在一种“低价股溢价”的现象。
“股票经过10送10或其他高送转分配方案，股价会降低，原来90元的股票上涨很难，而现在45元自然容易上涨。”陈慧琴说。
“事实上，这种概念炒作唯独在中国内地市场比较兴盛，在“仙股”（以分作为计价单位的股票）比比皆是的市场以及其他海外市场，这种现象并不普遍存在。”黄学军认为，目前A股的投资者相当比例是散户，散户资金量较小，因此更加偏爱低价股。
三阶段投资技巧
普通投资者想从主力的手中分一杯羹并非易事。由于市场信息不对称，主力经常提前将股价炒作到位，等高送转消息公布时，他们已经兑现收益，留下追高的投资者“站在高岗上”。
一般来说，这类股票行情的演变，可以分为三个阶段：高送转方案公布前、公布后和方案实施后。
在第一阶段，也就是方案公布前，抢权行情一触即发。从高送转股的历史走势看，方案公布前的市场走势最为强劲，这个阶段获得收益也最大。
但是能猜中公司实施高送转，这种概率对于散户来说很小，通常与上市公司有千丝万缕的机构投资者胜算更大。不过，上海私募人士吴峰告诉《投资者报》记者，这类股票还是能找到蛛丝马迹，譬如那些股价还不高、成交量却放大的品种极有可能成为下一个高送转公司。
在第二个阶段，上市公司在高送转分配方案公布后，判断其市场走势有两种方式：第一，基本面和成长性较强的公司，或者还有其他题材，股价多数会走出连续上涨行情。
第二，看股票启动和方案公布之间涨幅和时间的长短。国信证券一份研究报告统计表明，如果上市公司较早公布了财报和高送转方案，股价上涨往往具有较强的持续性;而较晚公布方案的公司，股价在第一阶段已经提前反映，在这种情形下，往往会出现调整走势。
吴峰提醒投资者，在第二个阶段参与高送转股，要远离那些前期已经有可观涨幅、换手率很高的股票，去寻找那些股价还不高、量能正常、具有成长性的公司。
在第三个阶段，上市公司除权后，是否会出现填权行情也存在不确定性。在吴峰看来，如果投资者希望享受到填权行情，还是要选择基本面较好和具有高成长性的公司。
当然，以上三种操作技巧还需结合市场进行操作。吴峰说，在大盘行情红火时，股价很容易被拉上去;而大盘处于单边下降趋势的时候则要谨慎。
