如何分析自由现金流量水平？ 如何分析自由现金流水平？ 如何分析自由现金流水平？
在金融市场上，“现金为王”一直被投资者视为一种标准，尤其是在刚刚经历资本短缺的中国资本市场上。 在过去的两年中，宏观调控政策并不稳定。 官方对资产泡沫和几种信贷控制的担忧使公司和金融市场经常陷入融资困难，融资成本高甚至再融资困难的痛苦困境。
此时，企业的现金流量将越来越受到投资者的关注。 Chaori Sun公司债券信用事件等风险事件的爆发也证明了投资者必须注意这一问题。 从那时起，现金流量分析市场出现了小幅增长，甚至许多股票投资者也将类似于自由现金流量的财务指标视为选择股票的重要因素之一。
但是，除了投资者需要考虑公司信用风险外，追求上市公司增长股息的股票投资者是否还应该过多地依赖公司自由现金流来选择股票？
什么是自由现金流
简单来说，自由现金流是指企业经营活动产生的现金流减去资本支出之间的差额。 自由现金流是一种财务方法，用于衡量公司实际持有以回报股东的现金。 指在不危害公司生存和发展的前提下可分配给股东（和债权人）的最大现金额。 自由现金流根据经营活动产生的现金流考虑资本支出和股利支付。 尽管您可能认为没有必要支付股息，但股息是股东期望的并以现金支付。 自由现金流等于经营活动产生的现金。
非常准确地解释了上面的定义。 企业自由现金流应将现金返还给投资者。 只有在通过股票回购和额外股息等机制将其归还给投资者时，这对投资者才是有益的。 而且，任何其他形式都不能给投资者带来有意义的收益，因为大多数公司都需要有效资产（尤其是长期有效资产）来创造未来的利润和回报。
here这里提到的有效资产非常重要，我们可以以Super Sun Sun为例。 为了增加账面利润，该公司将现金转化为低质量的应付账款。 该资产实际上等效于无效资产。 一种更正确的方法是，公司应在保持未来经营现金流量的基础上，尽可能充分地投资于长期有效资产。 其模式是吉利汽车收购沃尔沃和其他大型项目。
但是应该注意，公司的自由现金流不是尽可能多。 过多的自由现金流可能无法使公司将来获得更高的回报，也不能被视为高质量公司的象征。
of自由现金流对股票收益的几何影响
为了验证上述理论，我们从第一年开始的八年中就提取了所有A股公司的自由现金 对2005年第二季度至2013年第三季度的流量和股价涨幅进行了比较和分析。
首先，从上市公司的时间跨度开始。分类之后，我们再对其阶段性和总体复合收益率进行比较，结果如下：
1。当季度自由现金流（当季度短期资本流入的上市公司）
a）现金流为正数 8年的复合收益率 460%
b）现金流为负数 8年的复合收益率 455%
2。上年及当季度自由现金流（近一年资本流入的上市公司）
a）现金流为正数 8年的复合收益率 458%
b）算术平均法计算的市场指数 8年的复合收益率 467%
3。前三年+当季度自由现金流之和（长期资本流入到公司内部的上市公司）
a）现金流为正数 8年的复合收益率 443%
b）现金流为负数 8年的复合收益率 479%
事实证明，自由现金流和一个上市公司未来股票收益的关联性非常低，可以说几乎没有任何关系。无论是当季度的资本流入数据，还是中长期的资本流入数据，都无法证明其对相应股票长期未来收益率的影响，甚至无法确认相关性。
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