什么是股票价值理论？ 是美国的S·S·Pratt首先提出了股票价格和价值的分离维维股份股票。 他在1903年出版的《华尔街莫克（1903）》一书中提出了股票的价值。 股息的经济性质在于股息请求权的影响因素，例如股息公司收入，运营商质量和公司盈利能力。 前者是最重要的，其他重要因素是影响股息的间接因素。 派拉特认为，从理论上讲，股票价格和实际价值是相同的，但实际上两者是完全不同的。 但他认为，两者之间的区别不仅限于股票，其他房地产也有这种情况，但股票更为特殊。 因为就价格的形成而言，它们是由供求因素决定的，不一定与真实价值完全相同。 而且，除了股票价格的主要决定因素的真实价值外，还有许多其他影响因素，例如：好消息，坏消息，证券市场结构，“股市情绪”，投资气氛等，以及 最：普通投资者对上市公司生产业务的各种判断。 尽管Pasley强调了对证券市场的分析，但他的理论仍然缺乏“严格性”，并且存在许多歧义。
随后，S·S·赫布纳（S·S·赫布纳）补充了帕夫（Pap）在《股票市场》（1934）中的观点，哈布纳（Habner）使用股票价值和价格作为投资指标，并使用财务分析来掌握股票的价值， 他强调股价与市场因素和金融之间的关系。 他认为，就长期股价变化而言，“股价趋势与其基本价值是一致的”。 与其相关的基本价值是长期预期收益和资本减少率。 他认为，“从长远来看，股票价格的变化主要取决于房地产价值的变化。” 此外，哈布纳还致力于证券分析和证券市场分析的结合。
在《证券交易所》（Stack Exchange）一书中，何思武从股票市场分析的立场出发。 除了区分股票的价值和价格外，他进一步确认了股票的本质价值，它在于股息，并强调股票价格和一般商品价格之间的根本差异在于股票价值与市场运作之间的差异。
普拉蒂的当代人莫迪（J·穆迪）在《华尔街投资艺术》（The Art Of Wall Street Investing，1906年）一书中指出，普通股权益的焦点不仅是获取权， 红利。 它取决于“发行公司的支出，例如：公司债券利息，董事，监事的薪酬以及付息后可分配给股利的净收益额。因为，大多数上市股票公司的收益很大 有时，在扣除其他费用后，公司的收入经常会亏损，因此，对普通股的投票权（参与管理权）和公司资产的价值进行了评估 ，我们需要添加“投机性”因素。
莫迪强调了上市公司的行业。与工业股票之中，前者富有安定性、发展性，后者具有较大的投机性。即使两者收益一致，价格也会有所差别。因此，莫迪的著作中更进一步强调了资本还原率和风险因素对股票市场价格的影响。
探讨股票价值本质的，还有戴斯（D·A·Dace）和埃特曼（W·J·Eiteman）两人。他俩合著了《股票市场》（Stock Market，1952）一书。在该书中，作者从历史， 法律的观点来探讨股份有限公司制度，从法律上规定股东的权利来把握股票本质。他们指出，股东有三个基本权利：（１）参加公司的经营决策权；（２）剩余财产分配权；（３）股利请求权。但是由于现代证券流通市场的发达，中小股东越来越多，大部分的股东都没有参与企业经营的打算，而且以分配剩余财产目的才购买股票的已绝无仅有。从而，购买股票的目的于领取股息，而分配股息的多少又取决于企业收益，因此，作者认为，“投资人购买股票之际，实际上是买进企业现在和将来收益的请求权”。
