原标题：10年(nian)期美债收益率(lu)触及逾四个(ge)月来最高 市场加(jia)息预期略有降(jiang)温
财联社（上海，编辑(ji) 潇湘）讯(xun)，随着近(jin)期市场对全(quan)球主要央行(xing)即将步入加息(xi)周期的预期持续(xu)升温，美债收益率(lu)曲线趋平的态势(shi)在过去一周多的时间(jian)里持续上演。不(bu)过在隔夜，这一势头(tou)似乎终于得到(dao)了遏制——美债收益率曲线周(zhou)二趋陡，逆转了过(guo)去几个交易日的趋(qu)平走势。其中，指标10年期美债(zhai)收益率触及(ji)逾四个月来的最高水(shui)平，而2年期美债(zhai)收益率则掉头回(hui)落。
截止(zhi)纽约时段尾盘，10年期美债收益(yi)率上涨3.58个(ge)基点报1.643%，盘(pan)中一度触及6月初(chu)以来的新高，30年期美债收(shou)益率上涨5.25个(ge)基点报2.087%。中短期美债收益(yi)率则纷纷下挫(cuo)，2年期美债(zhai)收益率跌2.81个基点报(bao)0.409%，5年期(qi)美债收益率跌0.97个基点报(bao)1.167%。
满地可银行资本(ben)利率策略师Ben Jeffery表示，“周(zhou)二美债收益率(lu)曲线趋陡(dou)，反映出市场对(dui)美联储加息(xi)的预期有所(suo)降温。”
追踪短期(qi)美联储利率预期的(de)美国联邦(bang)基金利率期货周二(er)显示，市场(chang)最新消化明年7月(yue)升息的可能性为(wei)64%，低于周一的(de)82%。交易商(shang)还认为，美国在明年(nian)6月加息的可(ke)能性为46%，周一则(ze)一度超过60%。
Jeffery指出，“美联储曾表(biao)示，将在结束缩减量(liang)化宽松后再考(kao)虑加息，而这与本周早些(xie)时候市场预期的（明(ming)年）6月收(shou)紧政策显然相悖(bei)。因此，目前(qian)我们可能正(zheng)在一个新(xin)的区间找到立足(zu)点，预计5年/30年期美债收(shou)益率差将保(bao)持在85-100个基点之间(jian)。”
在经济数据方(fang)面，隔夜(ye)公布的美国楼市数据(ju)表现弱于预期，也在一定程度上放(fang)大了收益率趋陡的走(zou)势。数据(ju)显示，美国9月房屋(wu)开工量意外(wai)下滑，建筑许可(ke)降至一年低点，因原材料和(he)劳动力严重短(duan)缺。9月经季(ji)节调整的房屋开(kai)工年率为155.5万户，下降1.6%，为4月以(yi)来的最低水平。
市场重新思考央行(xing)加息路径
过去一周多时(shi)间以来，债券市场(chang)的交易员们(men)对各主要央行加息预(yu)期的节节攀升(sheng)早已习以为常：美国交易(yi)员目前预期美联储(chu)将在明年(nian)9月政策会(hui)议上加息25个(ge)基点。而利率掉(diao)期市场定价显示，预(yu)计届时新西兰联(lian)储已经加息五次(ci)，加拿大央行三次(ci)，英国央行四次。此外，欧洲(zhou)央行明年加息(xi)的预期也逐渐开始被(bei)定价。
不过，随(sui)着加息声浪愈发(fa)高涨，眼(yan)下也有一些相对谨慎(shen)的业内人(ren)士开始质疑，这些预(yu)测是否已经过(guo)于偏鹰。道明证券(quan)策略师Priya Misra等人(ren)在周二报告中就反对(dui)这种全球(qiu)政策最新展望(wang)，建议做多(duo)澳大利亚和英国(guo)短期证券，以“利用短端(duan)的重新定价”机会(hui)。
一些全球央行的(de)官员也在隔夜(ye)发声，向市场持续(xu)高涨的加息(xi)呼声“泼(po)上了一盆冷水”。欧洲央行管委暨法(fa)国央行行长(chang)维勒鲁瓦(wa)德加洛表示，欧洲央(yang)行没有理由应该在(zai)明年底之前加息，欧(ou)元区通胀率预(yu)计将回落到欧洲央行(xing)2%的目标以下。
当天稍早公布(bu)的澳洲联(lian)储10月5日(ri)会议纪要(yao)则重申，鉴于工资(zi)增长和通胀低迷，预(yu)计该联储(chu)在2024年前(qian)不会把官方(fang)隔夜拆款利率从0.1%上调(diao)。澳洲联储(chu)当天还表示，将(jiang)把2023年4月和2024年到期债券做空成本(ben)提高至100个基(ji)点，通过(guo)提高押注加息的成本(ben)，来加强对收(shou)益率曲线(xian)的控制。
当然，无论央(yang)行官员们眼下如何为(wei)加息预期“降火”，随(sui)着近来市场人士对(dui)通胀高居(ju)不下的担忧日益强(qiang)烈，整体债券市场(chang)的悲观情(qing)绪料将很(hen)难轻易改变。
美银证(zheng)券周二发布的月(yue)度基金经理调(diao)查显示，由于对通(tong)胀的悲观情绪进一步(bu)给全球经济(ji)前景蒙上(shang)阴影，10月投资者对债券(quan)市场的配(pei)比降至纪(ji)录低点。全球债券(quan)配比降至净负80%，是该调查(cha)开始以来的最低(di)水平，因为(wei)对通胀的担(dan)忧继续提高加息预(yu)期。受访基金经理(li)连续第五(wu)个月认为通胀是市(shi)场最大的尾部风险，48%的受访(fang)者提到了这一点(dian)。
