缘何投资A股机会更大？
尽管市场仍在等待股指期货及新基金发行的消息，而且宏观调控的压力可能使明年经济增速下降，从而降低投资者对A股市场的预期，但是我依然认为股指的下跌空间有限，沪综指在半年线之下就是空头陷阱比亚迪股吧。而对于港股，出于对美国次级贷款事件以及港股直通车推迟的考虑，上周前4个交易日恒生指数7.31%的涨幅依然无法让本人感到乐观，港股筑底仍需时日，且后市行情发展扑朔迷离。
因此尽管投资者对A股市场目前走势存在分歧，但A股市场长期牛市的前提仍是共识。从沪综指历史走势看，只要大牛市尚未结束，半年线的跌破常常是空头陷阱，意味着中线建仓机会的来临。无论是1996年初开始的行情、还是始自1999年中的“5·19行情”，沪综指都曾经跌破半年线，但随后的走势都清楚地表明，牛市中半年线之下的调整仅仅是上升行情的中继。从另一方面看，本次A股市场下跌的主要动力来自于权重指标股，除了中石油高开低走外，金融服务板块的持续下跌对股指出现明显的拖累，不过，明年的经济增长对金融服务企业仍然是良好的促进，而目前以银行为首的金融服务股的下跌空间并不大。
不过，港股的基本面并不如A股乐观。香港的经济比较单一，另外港股受到美股等国际股市的影响很大，美国次级贷款危机虽然不足以重创美国经济，但是彻底解决需要较长时间，而在港股直通车正式开通之前，内地流向港股的资金有限，“港股A股化”尚需时日，港股的各项制度与A股差异巨大，来自国际市场的资金的做空压力也不可忽视，因此在港股直通车未有新的利好消息前，港股再创新高的难度极大。今年9、10月份发行的4只QDII基金已经全部跌破面值，其中3只QDII基金的亏损接近15%，内地投资者分散风险的目的至少在目前并未实现。
经过连续两年多的上涨后，A股市场已经出现一定程度的泡沫，蓝筹股的业绩也出现一定的透支，因此明年A股市场的整体上涨幅度将会低于今年。不过，在持续增长的经济推动下，股指创新高的难度不大。
如果股指的上涨空间有限，个股的分化将会非常严重，估计明年相当数量的个股难以创出新高。同时，股指期货的推出将会增大股指的震荡幅度，使明年股市的赢利难度增大。预计明年股指期货、奥运、人民币升值及消费类股是明年A股市场的投资重点。
从今年基金净值变化看，ETF等指数型基金仍然是相当好的投资品种。自年初至今，进行被动型投资的深证100ETF成为基金净值增长的第4位，红利ETF及沪深300指数基金的涨幅也超过大部分基金，尤其明年股指期货推出，A股市场“只赚指数不赚钱”的现象会更为普遍，选择被动型投资的指数基金反而是不错的选择。
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